【金融経済】FRBゼロ金利政策採用との見方高まる当面継続する可能性[08/11/21]

【金融経済】FRBゼロ金利政策採用との見方高まる当面継続する可能性[08/11/21](78)

1 ＮＡＯφ ★ 2008/11/22(土) 16:32:51 ID:???: 米経済がスパイラル的な下降局面となるなか、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金利水準をゼロとし、
当面継続するとの見方が高まっている。
１０月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が過去最大の低下率となりデフレリスクが高まるなか、斬新な金
融政策をとるとの予想もでてきた。
ＪＰモルガン（ニューヨーク）のエコノミスト、マイケル・フェローリ氏は、１２月と１月の連邦公開市場
委員会（ＦＯＭＣ）で２回の０．５％ポイントずつ利下げし、史上初めてのゼロ金利にすると予想して
いる。その上でデフレリスクにより「ＦＲＢは２００９年いっぱいはゼロ金利政策を続けるだろう」と述べ
た。
２０日発表された週間新規失業保険申請件数は５４万２０００人と１６年ぶり高水準となった。
フェローリ氏は「労働市場の緩みが拡大している状況ではデフレとなる可能性が高い。その上、金
融がタイトな状況で、緩みが改善するのが遅れている」と述べた。
１２月のＦＯＭＣは予定された１日ではなく、２日開催されると発表されたことで、ＦＲＢが何らかの
大胆な政策を考えているとの見方が強まった。金利先物市場では、年末の金利水準が０．２５―
０．５％になることを織り込んでいる。
ＦＲＢのコーン副議長は１９日、デフレが定着するリスクに対して積極的な措置を講じる必要がある
との見解を示した。
４キャストのアナリスト、ルディ・ナーバス氏は「最近の経済指標や１０月ＦＯＭＣ議事録、コーン副
議長発言をみると、ＦＲＢはこれまで考えられていたほど、ゼロ金利を嫌がっていないようだ」と述
べた。
セントルイス地区連銀のブラード総裁は２０日、デフレ回避のためには量的緩和が必要となる可
能性がある、と述べた。
ゼロ金利は、米経済の反転に向けたＦＲＢの措置の終了を意味しない。
ナーバス氏は「景気刺激とデフレリスクの拡大回避に向けて、他の政策措置も必要となるだろう。
ＦＲＢは、現在のＦＦ金利目標を維持することができないため、政策金利の設定プロセスが効果的
ではないと判断する可能性が高い」と述べた。
ＦＦ金利は過去数週間、目標の１．０％を下回り、２０日終盤には０．３７５％で推移している。
コーン副議長をはじめＦＲＢ当局者は、すでに銀行システムの準備水準を高めるための「量的緩
和」プログラムを開始したことを確認している。
サンフランシスコ地区連銀のエコノミスト、グレン・ルードブッシュ氏は、金利目標に加え、あるいは
代替措置として、準備預金残高の目標設定を検討するべきとの見解を示した。その上で「いずれ
連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）声明に準備預金をめぐる協議の内容を盛り込む必要が出てくる
可能性がある」と述べた。
アナリストによると、量的緩和を拡大する前にＦＲＢは口先介入を行う可能性がある。フェローリ氏
は「現在の景気の苦境を説明し、相当な期間低金利を続けることを、まずは市場に伝えるというの
が最も可能性が高い」と述べた。
ルードブッシュ氏も短期金利が「ゼロあるいはゼロに近い水準」にある場合、「ＦＦ金利を一定期間、
低水準に維持するとの確約」が景気支援への主要な戦略になると指摘した。
このような時間軸の公約は長期金利押し下げの一助となり、ひいては住宅市場も支援することに
なる。　　　　［シカゴ　２０日　ロイター］（Ros Krasny記者；翻訳　村山圭一郎）11月21日15時26分
出典：yahoo eadline - ロイター
(´・ω・)つ【http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081121-00000407-reu-bus_all】

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